創投債務融資與股權融資:如何互相補足？

本文將探討為何應將創投債務融資與股權融資兩者視為互補而非對立，才對你的企業更為有利。

創投債務融資是一種靈活的定期貸款，可以提供資金幫助早期及成長期的初創企業發展。

如果你在考慮這個選項，你可能心中會有一些疑問，例如創投債務融資涵蓋什麼內容、是否適合你的企業、貸款方的關注點等。

本文章將探討創投債務融資與股權融資的分別，講述這些融資方案的重要差異以及它們可如何相輔相成。

稀釋性和非稀釋性融資：有何不同？

創投股權融資是一種條件交換：投資者提供你企業增長所需的資金，並以此換取公司的一部分股權，因此會導致企業創辦人和現有股東的持股成分有所稀釋。

創投債務融資所涉及的股權稀釋性比股權融資低。然而，為了符合創投債務融資的資格，你需要已獲創投基金的支持。所以創投債務融資是一種與股權融資互補的潛在資金來源，並且不需要讓出公司大量股份。它與股權融資一起運作，助你達到下一個企業關鍵點。

你可以預期創投債務融資會帶來哪些類型的股權稀釋？創投債務融資通常涉及一個小規模的認股權證，這是一種允許貸款方未來以指定價格購買你公司股份的協議。這通常是靈活貸款條款的代價。

與股權融資相比，認股權證通常涉及的股權稀釋程度較小。這可以是一種更具資本效率的融資方式來支援業務運作、延長資金耗盡剩餘時間或補充營運資金。

資金成本有何分別？

創投債務融資將為你的企業延長資金可用的時間。這類貸款（無論你如何使用）通常比單純的股權融資更具成本效益。這部分是由於股權融資過程中通常涉及的時間和資源較多。

與股權融資不同，創投債務融資是一筆貸款，需要在一定的時間內償還。你的貸款還會有明確的成本結構，可能包括：

• 貸款方預先收取安排貸款的手續費
• 借貸金額的每月利息
• 最後還款時收取的終期付款費用

重要的是，這些成本都是你可以預測和預先計算的。當你每天面臨管理現金流的挑戰時，可預測性是一個很大的優勢。

考慮還款安排和靈活性時，應該注意什麼？

股權融資通常伴隨著對未來企業流動性事件的期望，例如出售公司、併購或上市（IPO）。這能讓投資者確信他們未來有機會套現部分或全部股份。

因此，儘管股權融資不需要設定還款時間表，但條款書中通常會列明投資者退出的條款。

如前所述，創投債務融資是一筆貸款，通常在24到36個月內必須全部償還。而視乎你與貸款方的關係，你有機會在貸款期內設定一些靈活的還款安排，這也可能是你選擇創投債務融資貸款方時需要考慮的一個關鍵因素。

最後要點：對於成長中的企業，創投債務融資可以成為配合股權融資的重要資金來源。

股權融資是創投債務貸款的先決條件。與其將這些融資方案視為選項，不如將其視為推動企業增長的輔助工具。

如果你已獲創投基金注資，並計劃在未來進行更多股權融資，創投債務融資可以進一步增強你的資金實力。

股權融資與創投債務融資兩者明顯不同，上文經已提及這些差異對企業持股比例和償還貸款方式的影響。但兩者都強調增長，而兩者結合使用時，將能有效驅動你的企業創新和穩步發展。

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